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　　开(kāi )源证券(quàn )表示，国产模型近(jìn )期在多(duō )模态、推理能力上持(chí )续突破(pò )，多款(kuǎn )达到全球顶(dǐng )尖水平(píng )，加之(zhī )头部模(mó )型开源，大模型厂商持续发(fā )力Agent，将继续(xù )推动AI应(yīng )用深入(rù )落地，拉动(dòng )推理算(suàn )力需求，建议继续布(bù )局AI。浙(zhè )商证券(quàn )认为，多模态已完(wán )成“0到(dào )1”的起(qǐ )步，现正走向“1-100”之路。

　　上市公司(sī )中，震(zhèn )裕科技(jì )机器人(rén )领域线性执(zhí )行器、反向式行星滚柱丝杠(gàng )、灵巧(qiǎo )手精密(mì )结构件及微(wēi )型传动(dòng )机构等(děng )产品已(yǐ )成功开拓国内外多家头部机(jī )器人本体客(kè )户，部(bù )分产品(pǐn )已实现小批(pī )量交付(fù )，进展顺利。汉威科(kē )技柔性(xìng )传感器(qì )产品目(mù )前与机器人(rén )整机厂(chǎng )及零部(bù )件厂合作开展较为顺利，并取得部分厂(chǎng )家的小(xiǎo )批量订(dìng )单，其(qí )中一部分厂(chǎng )家已完(wán )成产品上机。公司正(zhèng )在利用(yòng )柔弹性(xìng )传感器技术(shù )，与部(bù )分厂商(shāng )开发能(néng )够应用于灵巧手上的触觉传(chuán )感器。拓邦(bāng )股份空(kōng )心杯电(diàn )机产品已突(tū )破工业(yè )协作、医疗辅助、服(fú )务交互(hù )等场景(jǐng )的效能(néng )边界，在人(rén )形机器(qì )人灵巧(qiǎo )手应用中实现高精度和快速响应，在精(jīng )细操作(zuò )场景表(biǎo )现出更(gèng )强的执行力(lì )。

　　上市公司中，震裕科(kē )技机器(qì )人领域(yù )线性执行器(qì )、反向(xiàng )式行星(xīng )滚柱丝(sī )杠、灵巧手精密结构件及微(wēi )型传动机构(gòu )等产品(pǐn )已成功(gōng )开拓国内外(wài )多家头(tóu )部机器(qì )人本体客户，部分产(chǎn )品已实(shí )现小批(pī )量交付，进(jìn )展顺利(lì )。汉威(wēi )科技柔性传感器产品目前与机器人整机(jī )厂及零(líng )部件厂(chǎng )合作开(kāi )展较为顺利(lì )，并取(qǔ )得部分厂家的小批量(liàng )订单，其中一(yī )部分厂家已(yǐ )完成产(chǎn )品上机(jī )。公司(sī )正在利用柔弹性传感器技术(shù )，与部分厂(chǎng )商开发(fā )能够应(yīng )用于灵巧手(shǒu )上的触(chù )觉传感(gǎn )器。拓邦股份(fèn )空心杯(bēi )电机产(chǎn )品已突(tū )破工业协作(zuò )、医疗(liáo )辅助、服务交互等场景的效能边界，在人形机(jī )器人灵(líng )巧手应(yīng )用中实(shí )现高精度和(hé )快速响(xiǎng )应，在精细操作场景(jǐng )表现出(chū )更强的(de )执行力。

　　2025年全(quán )国两会(huì )政府工(gōng )作报告强调，“积极应对人(rén )口老龄化，完善发(fā )展养老(lǎo )事业和养老(lǎo )产业政(zhèng )策机制(zhì )，大力发展银(yín )发经济(jì )。”分(fèn )析师认(rèn )为，随着我(wǒ )国老龄(líng )化程度(dù )的持续加深，银发群体的消费需求逐渐(jiàn )释放，将成为(wéi )经济增(zēng )长的新动力(lì )。

　　上市公司方面，星网(wǎng )宇达表(biǎo )示，无(wú )人车方面，公司的(de )自动驾(jià )驶系统(tǒng )基于乘用电动车改造，加装(zhuāng )自主研发的(de )计算单(dān )元、感(gǎn )知套件、高精度定(dìng )位模块(kuài )、自动驾驶路网等组(zǔ )件，通(tōng )过管理(lǐ )中心实时监(jiān )测车辆(liàng )状态及(jí )下发工作任务，并基于底盘线控技术实现车辆(liàng )的各种(zhǒng )行驶控(kòng )制，搭载自(zì )主研发(fā )的自动驾驶系统，实(shí )现路径(jìng )规划、自主行驶、避障绕(rào )行、通(tōng )行策略(luè )等功能。湘邮科技作为邮政(zhèng )物流北斗设(shè )备的供(gòng )应商及(jí )技术解决方案提供(gòng )商，为(wéi )中国邮政提供技术支(zhī )撑服务(wù )。公司(sī )于2024年7月表示(shì )，根据(jù )邮政需(xū )求，与无人配送车辆的合作伙伴接洽，适配相(xiàng )关功能(néng )。

　　菜鸟新款无(wú )人车启(qǐ )动预售，机构称物流(liú )无人车(chē )迎来规(guī )模化商用期

　　华(huá )源证券(quàn )表示，产品降价路权开放应用场景(jǐng )，物流无人(rén )车迎来(lái )规模化(huà )商用期。物流无人(rén )车是具(jù )备自动驾驶功能的运(yùn )载货物(wù )工具，在智能技术(shù )进步和(hé )零部件(jiàn )价格下降的带动下，2024年下半年九识、新石器等(děng )企业发(fā )布旗舰(jiàn )产品，主流(liú )车型X3/Z5/X6单(dān )车售价降至5万元以内(nèi )，加上(shàng )FSD费用，较传统物流车使用(yòng )成本已(yǐ )具备经(jīng )济性。此外，近几年多地陆(lù )续出台了支(zhī )持无人(rén )车发展(zhǎn )政策，路权获批数(shù )量快速(sù )增长，为商业化应用(yòng )打下基(jī )础。2025年(nián )部分头部制(zhì )造企业(yè )订单量(liàng )快速突破万台，下游快递企业表态积极采购，规模化(huà )商用进(jìn )入快速增长(zhǎng )期。

　　今年3月，中共中央(yāng )办公厅(tīng )、国务(wù )院办公厅印发《提(tí )振消费(fèi )专项行(háng )动方案》(以下简称方案)，提出了“扩大(dà )文体旅(lǚ )游消费(fèi )”“发展入境消费(fèi )”“保(bǎo )障休息休假权益”等(děng )要求。业内人(rén )士认为，方(fāng )案将促(cù )进文旅(lǚ )消费潜力释放，为旅游业发展带来重要机会。与此同(tóng )时，全(quán )国多地文旅(lǚ )部门及(jí )相关企业也纷纷发力(lì )促进文(wén )旅市场(chǎng )消费。万联证券指(zhǐ )出，清(qīng )明小长(zhǎng )假落幕，旅游市场持续复苏，国内游与(yǔ )跨境游(yóu )各有亮(liàng )点。2025年工作重心将(jiāng )聚焦于(yú )扩大内需和提振消费(fèi )，促消(xiāo )费政策(cè )的实施力度(dù )预计将(jiāng )进一步(bù )加大。作为提振消费的核心抓手之一，社服多(duō )个赛道(dào )今年迎(yíng )来业绩增长(zhǎng )良机，休假制度的落实与优(yōu )化对旅(lǚ )游市场(chǎng )的带动作用仍将持(chí )续，推(tuī )动扩大(dà )入境消费为免税行业带来新的增长点。

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