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　　国(guó )新证(zhèng )券表(biǎo )示，中长期来看，我国(guó )军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实(shí )基础(chǔ )，行业规(guī )模和(hé )利润(rùn )有望保持(chí )持续(xù )上升(shēng )态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航(háng )等领域的全球(qiú )竞争(zhēng )力持(chí )续提(tí )升，国防(fáng )军工行业是新质生(shēng )产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。在全(quán )球冲(chōng )突多(duō )发和(hé )地缘(yuán )局势(shì )并不平静的背(bèi )景下(xià )，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑(chēng )。中(zhōng )邮证券进(jìn )一步(bù )分析(xī )指出，展(zhǎn )望2025年(nián )，“建军百年奋斗目标”任务进入下半场，军工行业(yè )订单有望迎来(lái )拐点(diǎn )，在(zài )服务(wù )于提(tí )升装(zhuāng )备性能或降低装备(bèi )成本的新技术、以新域新质作(zuò )战力量为代表的新(xīn )产品(pǐn )、军(jun1 )贸和(hé )军用(yòng )技术(shù )转化带来的新(xīn )市场(chǎng )方向或蕴含更大弹性。

　　据优必选官微消息，优必(bì )选宣布新(xīn )推面(miàn )向智(zhì )能制造场(chǎng )景的(de )全尺(chǐ )寸工业人形机器人WalkerS2，通过迭代的群脑网络2.0(BrainNet2.0)，搭载(zǎi )自研的全球首(shǒu )个专(zhuān )用于(yú )工业(yè )人形(xíng )机器(qì )人本体的智能体技(jì )术Co-Agent。WalkerS2集成第四代工业级灵巧手(shǒu )与仿生手臂，其灵(líng )巧手(shǒu )采用(yòng )类人(rén )尺寸(cùn )设计(jì )，可实现亚毫(háo )米级(jí )的精细操作，且耐久性经测试超过8万次；仿生手(shǒu )臂采(cǎi )用全中空(kōng )结构(gòu )与集(jí )成走线设(shè )计，支持(chí )自主换电等高难度动作。

　　长城证券认为，伴(bàn )随OpenAI以及谷歌等(děng )海外(wài )巨头(tóu )持续(xù )推进(jìn )AI智能(néng )体进展，多模态推(tuī )理能力进一步提升，随着推理(lǐ )计算能力的要求进(jìn )一步(bù )提高(gāo )将带(dài )来算(suàn )力需(xū )求的爆发增长(zhǎng )，持(chí )续看好AI智能体及相关算力环节投资机会。

　　上(shàng )海证(zhèng )券分析师(shī )吴婷(tíng )婷称(chēng )，近期国(guó )内外(wài )产业(yè )端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国(guó )内华为、字节(jiē )、比(bǐ )亚迪(dí )、小(xiǎo )米、广汽(qì )、蚂蚁等车企、科(kē )技厂商纷纷加码具身智能，海(hǎi )外特斯拉、1X、FigureAI等加(jiā )速商(shāng )业化(huà )量产(chǎn )步伐(fá )，DeepSeek人(rén )工智能公司的(de )涌现(xiàn )推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人(rén )实现(xiàn )具身智能(néng )，人(rén )形机(jī )器人产业(yè )链进(jìn )入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进(jìn )入工业场景，已经(jīng )成为(wéi )国内(nèi )外确(què )定性(xìng )较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国(guó )内零(líng )部件(jiàn )厂商(shāng )。

　　据(jù )媒体报道，南(nán )京召(zhào )开脑机接口产业培育大会，发布了《南京市推进(jìn )脑机(jī )接口产业(yè )创新(xīn )突破(pò )行动方案(àn )(2025-2030)(征求(qiú )意见(jiàn )稿)》。《行动方案》明确，2027年打造成为脑机接口(kǒu )领域科研和转(zhuǎn )化高(gāo )地，2030年成(chéng )为全(quán )国脑(nǎo )机接口产业创新高(gāo )地。有研究机构预测，2040年我国(guó )脑机接口行业市场(chǎng )规模(mó )有望(wàng )超过(guò )1200亿元(yuán )。

　　近日，中核(hé )集团(tuán )在福建福州召开先进核能产业发展座谈会，宣布(bù )我国(guó )首台第四(sì )代百(bǎi )万千(qiān )瓦商用快(kuài )堆CFR1000完(wán )成初(chū )步设计，具备上报审批条件，这是我国“热堆-快(kuài )堆-聚变堆”核(hé )能发(fā )展“三步(bù )走”战略(luè )的重大进展。

　　上市公司中，华灿光电的MicroLED技术(shù )可以用于具备显示(shì )功能(néng )的AI眼(yǎn )镜，目前(qián )公司(sī )配合不同客户(hù )不同(tóng )需求和产品定位提供解决方案，处于性能和良率(lǜ )提升(shēng )阶段。蓝(lán )思科(kē )技配(pèi )合北美大(dà )客户(hù )多年(nián )研发，是第一代智能头显的外观结构件核心供应(yīng )商，并为其他(tā )北美(měi )头部(bù )AI眼镜(jìng )客户(hù )提供(gòng )导光模组、Mic模组等(děng )功能模组和精密结构件。同时(shí )，公司发挥垂直整(zhěng )合优(yōu )势，积极(jí )协同(tóng )包括(kuò )Rokid在内的多家国(guó )内外(wài )AI眼镜头部企业开展研发，将自有核心元器件、光(guāng )学部(bù )件、功能(néng )模组(zǔ )及超(chāo )轻量材料(liào )整合(hé )至AI眼(yǎn )镜。

　　广发证券认为，应用场景逐渐成熟，机(jī )器狗市场有望(wàng )迎来(lái )高速(sù )发展(zhǎn )期。相比(bǐ )双足的人形机器人(rén )，四足机器狗具备较高的有效(xiào )载荷与极强的平衡(héng )能力(lì )，也(yě )更利(lì )于控(kòng )制、设计和维护。鉴于(yú )四足机器狗的技术要求相对较低，现阶段产业链(liàn )完备(bèi )+生产成本(běn )较低(dī )，目(mù )前机器狗(gǒu )已经(jīng )在部(bù )分场景实现初步的商业化落地(工业巡检、军事行(háng )动等)，短时间(jiān )来看(kàn )，机(jī )器狗(gǒu )会比(bǐ )人形(xíng )机器人更快实现量(liàng )产应用。此外，从技术上来看(kàn )，两者都包括了感(gǎn )知、决策(cè )、运(yùn )控三(sān )大模(mó )块，技术同源(yuán )，因(yīn )此机器狗在技术迭代和商业化进程中也可以为人(rén )形机器人积累(lèi )宝贵(guì )的技(jì )术和应用(yòng )经验(yàn )。

　　供需两端多重因素共同推动，这类战略资源价格屡创历史新(xīn )高

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